Alexandre Demers Pas de commentaire

Connaissez-vous les Options?

Vous avez certainement déjà entendu parler des options sur le marché financier mais savez-vous comment les utiliser pour réaliser des profits?

 

Tout d’abord, laissez-moi vous expliquer le lexique spécifique aux options.

Une option vous donne le droit d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent (exemple: une action) à un prix défini et dans un délai déterminé.

Il y a 2 types d’options: l’option d’achat (Call) et l’option de vente (Put)

Call: l’acheteur d’options d’achat anticipe une hausse du cours de l’action.

Put: l’acheteur d’options de vente croit que le prix de l’action va chuter.

  • Le prix de levée ou prix d’exercice indique à quel prix le titulaire de l’option peut vendre ou acheter l’actif sous-jacent. Évidemment, l’option n’a de valeur qu’à partir du moment où le cours de l’action dépasse ce prix.
  • La date d’échéance est la date au delà de laquelle l’option devient sans valeur du fait que c’est la date limite à laquelle le titulaire de l’option peut exercer son droit (d’achat ou de vente) ou revendre son option.
  • La prime est le coût d’une option et elle fixée selon le cours de l’action, le prix de levée, la volatilité du titre et le temps restant jusqu’à l’échéance. Étant donné qu’une option porte sur un lot de 100 actions, si la prime d’une option est fixée à 1,25$ par action, l’option coûtera 125$.

 

 Pourquoi acheter une option d’achat au lieu d’acheter des actions?

Prenons un exemple fictif :

*Le cours de l’action XYZ est de 16$.*

Vous pourriez acheter 200 actions à 16$ pour un total de 3,200$.

OU

Vous pourriez acheter 2 options d’achat (Call) pour un total de 150$.

(2 lots de 100 actions sous-jacentes pour une prime de 0,75$ : 2 x 100 x 0,75$ = 150$)

*Le cours de l’action XYZ monte à 20$.*

En vendant les actions à 20$, vous auriez réalisé un rendement de 25%.

Prix de vente : 200 x 20$ = 4,000$ ; Prix d’achat : 3,200$ ; Profit : 800$

En vendant vos 2 options d’achat, vous auriez réalisé un rendement de 300%.

Prix de vente : 2 x 100 x 3,00$ = 600$ ; Prix d’achat : 150$ ; Profit : 450$

 

Comme vous pouvez le constater, acheter des options d’achat requiert moins de capital que l’acquisition d’actions et le rendement est beaucoup plus élevé.

 

Utiliser les options de vente comme police d’assurance (protective puts)

Un petit exemple pour illustrer comment combiner l’achat d’actions avec l’action d’options de vente (Put) pour limiter vos pertes en cas de chute du cours de l’action.

*Le cours de l’action XYZ est à 32$.*

Plusieurs jours avant, vous achetez 100 actions à 28$ pour un total de 2,800$.

Vous avez donc un profit ouvert de 400$.

Vous voulez vous protéger contre une forte baisse du prix de l’action alors vous achetez une options de vente à une prime de 1,60$ pour un total de 160$. (1 x 100 x 1,60$).  

*Le cours de l’action XYZ descend à 26$.*

Vos actions valent maintenant 2,600$ donc vous avez subi une perte de 200$.

Par contre, vous pouvez vendre votre option de vente pour un total de 600$. (1 x 100 x 6,00$) Votre profit avec l’option de vente est de 600$ – 160$ = 440$. 

Dans un tel cas, même avec la chute du cours de l’action, vous réalisez un profit de 240$.

 

Évidemment, il y a d’autres stratégies possibles avec les options. Je vous les présenterez en détails dans un prochain article!